陸降準2碼 有利房市、債市

發表於 2016-03-03           記者蔡淑芬／採訪報導

 G20財長和央行行長會議剛結束，為增加各銀行貸款的空間以促進成長，中國人民銀行下調存款準備金率50個基點至17％。
從2015年8月下調利率以來，大陸所有經濟數據均呈現下滑，星展集團研究分析，若正面看待，應有助於滿足不斷上漲房貸需求，因為近期一線城市房地產市場穩定反彈。

統一中國高收益債券基金經理人涂韶鈺則認為，中國人行宣布降準的時間點選在G20會議之後，全國人大、政協兩會召開之前，雖在意料之外，但也在情理之中，人行寬鬆的方向不變，有利債市多頭續行。



陸降準2碼 有利房市、債市

星展集團認為，這次中國央行降準是擴大貨幣供給讓貨幣貶值的一個微妙的舉措。

如果這個解讀是正確的，近期實施的資本控制必定是有效，否則官員就不會實施。

另一個解讀則是偏政治面，上週末剛在上海舉行的G20峰會後，官方總是需要做些事情來穩定市場。

相對於以中期借貸便利（MLF）等方式釋放資金，籌碼主要落在大行手中，難以雨露均沾的狀況，人行仍有全面降準的必要，確保今年經濟運行達成6.5％～7％目標。



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在兩會召開前宣佈，剛好可以和近期各部委密集出台的眾多「穩增長」新政形成配套刺激作用。

涂韶鈺表示，中國人行此次降準還透露一個重要的訊息，就是日後一旦市場出現較大資金缺口，難以僅通過公開市場操作和MLF釋放資金，或是股市或經濟惡化超乎預估範圍，且在匯率整體穩定的情況下，人行仍會果斷進場寬鬆，預期大陸債市多頭可望獲得延續。